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主营化工原材料
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随着宣伟昨日披露全年业绩后，谁能成为“全球最大涂料生产商”，答案已尘埃落定。但真正意义上的“全球最大涂料生产商”，其实答案早就很清晰了……
1月18日，PPG公布的2017年财务业绩显示，年内实现净销售额为147.5亿美元，同比增长超过3%；净利润16.28亿美元，同比增长46.13%。
1月25日，宣伟（Sherwin-Williams）公布的2017年财务业绩显示，年内实现净销售额为149.84亿美元，同比增长26.4%；净利润18.14亿美元，同比增长60.1%。
|
类别 |
PPG |
宣伟 |
|
销售额 |
147.5亿美元 |
149.84亿美元 |
|
净利润 |
16.26亿美元 |
18.14亿美元 |
PPG、宣伟2017财年销售额、净利润对比情况
单从数据对比来看，PPG与宣伟的差距很小，销售额只相差2.34亿美元。“似乎只差一个小的并购。”涂界观察员李明月分析认为，“就算PPG不执行并购计划，单靠内生增长也能赶超宣伟。可以说，PPG再次夺回‘全球最大涂料生产商’名号，这是大概率的事。”
记者注意到，如果纯粹以涂料业务来对比的话，PPG销售额远超宣伟。数据显示，宣伟旗下黏合剂、密封剂业务占比很大，如果以2016年销售额118.56亿美元来计算，涂料业务占比为62.64%，约为74.26亿美元。此外，“威士伯旗下也有部分树脂业务，就算合并威士伯后，涂料业务占比也难以匹敌PPG。”
数据显示，PPG工业2016年销售额为147.5亿美元，除去销售额占比3%的玻璃纤维业务后，涂料业务销售额高达143亿美元（除去玻璃业务后，PPG也还有部分非涂料业务，但占比比较小）。
“大，只是单纯从销售额数据上来对比；但从综合实力对比来看，PPG更胜一筹。”记者提取了PPG、宣伟两个巨头年报及相关资料的数据，从销售额、净利润、区域销售分布、涂料业务占比等方面进行了对比。详细如下：
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2017年 |
2016年 |
2015年 |
2014年 |
2013年 |
|
PPG |
147.5 |
147.51 |
147.66 |
153.60 |
142.65 |
|
宣伟 |
149.84 |
118.56 |
113.4 |
111.3 |
101.9 |
PPG、宣伟2013-2017年销售额对比情况（单位：亿美元）
|
|
2017年 |
2016年 |
2015年 |
2014年 |
2013年 |
|
PPG |
16.26 |
5.86 |
13.38 |
11.33 |
9.50 |
|
宣伟 |
18.14 |
11.76 |
10.53 |
8.66 |
7.53 |
PPG、宣伟2013-2017年净利润对比情况（单位：亿美元）
PPG工业2017年区域销售及涂料业务板块占比情况
|
|
美洲地区 |
欧洲地区 |
亚太地区 |
拉丁美洲 |
|
份额占比 |
43% |
30% |
17% |
10% |
|
销售额 |
63.425亿美元 |
44.25亿美元 |
25.075亿美元 |
14.75亿美元 |
宣伟各区域销售占比情况
|
|
美国和加拿大地区 |
其他国际地区 |
|
份额占比 |
79% |
21% |
|
销售额 |
124.82亿美元 |
33.18亿美元 |
宣伟合并威士伯后2016年各地区销售额占比情况（158亿美元）
从数据对比来看，PPG业务地区分布比较均衡，而宣伟业务主要集中在美国和加拿大地区。“综合来看，PPG是一个名副其实的全球性涂料巨头，而宣伟更像是一个区域性的涂料巨头。”
|
名称 |
集团业务 |
|
PPG |
汽车涂料、汽车修补漆、航空航天涂料、建筑涂料、防护涂料、船舶涂料、一般工业涂料、包装涂料、特种涂料及材料，等 |
|
宣伟 |
汽车涂料、重防腐涂料、建筑涂料、家具涂料、家装木器涂料、一般工业涂料、包装涂料、汽车修补漆以及树脂，胶粘剂、密封剂，等 |
宣伟各涂料业务板块占比情况
|
|
工业涂料 |
建筑涂料 |
|
|
PPG |
占比 |
60% |
40% |
|
销售额 |
88.5亿美元 |
59.0亿美元 |
|
|
宣伟 |
占比 |
34% |
66% |
|
销售额 |
50.95亿美元 |
98.89亿美元 |
|
、
从以上数据综合对比来看，PPG综合实力强于宣伟。“PPG是一家擅长于收购的企业。在接下来的发展中，预计PPG将继续采取收购战略，扩大自己的业务版图，进一步拉大与宣伟的差距。”观察员李明月认为。
“我们的财务灵活性依旧强劲，因此将依照此前公布的2017-2018年合计35亿美元现金部署计划，在2018年支出至少24亿美元的现金用于收购和股票回购项目。”PPG公司董事长兼首席执行官Michael McGarry在前不久公布的财务业绩中如此表示。
PPG并购带来的增长
记者发现，自1997年以来，PPG累计进行了超过45次并购，其中大型并购包括：2008年收购SigmaKalon，2013年收购阿克苏诺贝尔北美建筑涂料业务，2014年/15年收购Comex等。收购带来的销售增长达6%。
记者注意到，在去年的近3个月里，PPG工业还曾三次向竞争对手阿克苏诺贝尔提出收购要约，出价分别为208亿欧元、245亿欧元和269亿欧元。但PPG最终还是撤销了收购要约，这也意味着其拓展涂料和化学品领域全球影响力的努力以失败告终。
“PPG此次收购计划，其实是扩大自己的业务版图，提高自身的综合实力，更好第应对全球化工领域更加激烈的市场竞争。”观察员认为，“此次收购失败也只是暂时的，预计PPG还将会继续强化收购，壮大自己。”
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